什么是VLCC？

从事油品运输的油轮可分为原油轮和成品油轮。

原油轮有：超大型油轮 (VLCC,verylarge crude carrier),载重吨多在20-30万之间；苏伊士型油轮 (Suezmax),载重吨在15万左右；阿芙拉型油轮 (Aframax),载重吨在10万吨左右。

成品油轮有：巴拿马轮(Panamax),7万载重吨左右,有的设计成原油和成品油两用；灵便型油轮(Handymax),有5万吨级和3万吨级,还有在3万以下的万吨级和千吨级油轮。历史上还出现过超过30万载重吨的巨型油轮 (ULCC,Ultra large crude oil carriers) ,但由于对航道和码头的适应性较差,大多改做储油船使用。

世界上第一艘VLCC于1966年在日本问世。

一艘VLCC的运量约相当于约200万桶的原油,从中东运输原油到中国,一年可以运输7-8个航次。VLCC在航行中一天可以使用约100吨的380燃油,每天约使用5吨发电用的180燃油,燃油成本为VLCC最为主要的成本,以10月3日新加坡572美元/吨的380燃油价格计算,每年仅航行用的380燃油费用就达到1.23亿元,再加上发电用油,年燃油费用超过1.3亿元。

VLCC的发展历程

VLCC的大规模建造在上世纪80年代中后期以后,1984年-1989年世界经济发展势头良好,再加上原油价格水平较低,刺激了对原油的需求,原油运输需求增加,VLCC进入大规模建造时期。根据Clarkson的统计,截至07年年底,世界上共建造VLCC498艘,1.47亿载重吨。1987年-2007年,世界原油海运量由9.77亿吨增加到2007年的19.86亿吨,年均增长3.44%,为VLCC的持续建造提供了支撑。

上世纪90年代之前建造的VLCC基本全部为单壳油轮,单壳VLCC一旦发生事故,容易造成原油泄漏,导致大面积海域污染,因此,从1991年开始,双壳VLCC开始建造,截至2007年,双壳VLCC运力已经达到1.08亿载重吨,占VLCC油轮运力的73%。国际海事组织(IMO)海洋环境保护会(MEPC)在2003年第50次会议通过了船舶防污染国际公约(MARPOL)的修正案,该修正案于2005年4月5日生效,对单壳油轮的报废作出了较为具体的规定,多数单壳油轮将在2010年之前报废或者改造为其他用途。

2003年以来,世界经济进入一轮新的增长周期,对原油需求增加,VLCC收益得以提升,刺激了VLCC的建造。截至08年9月初,世界共有VLCC订单263艘、81.4百万载重吨,占当前VLCC运力的55.15%,08年余下时间交付5.8百万载重吨、09年交付20.9百万载重吨,10年及以后交付54.7百万载重吨。未来年度交付数量将超过60艘,远超以前年度的交付数量。

03年以后,随着世界经济进入新一轮增长周期,海运市场开始繁荣,04年甚至出现了罕见的干散货、集装箱、油运三大市场高景气度重合的现象,经济的发展增加的运输需求使得造船需求凸显,船厂出现了船台紧张的状况,由于收益状况良好,五年左右的二手船价格甚至高于新船的订造价格。运输需求的增加成为推动造船价格上涨的主要因素,2007年,VLCC的新建价格为1.46亿美元,为1999年的2.1倍。

截至08年3月,全球VLCC共498艘,1.47亿载重吨,其中,船龄在10年以下的有294艘,占比59%,船龄在15年以下的有402艘,占比81%。从各区间船龄对应的运力分布来看,也大致有相同的比例结构。总体而言,当前世界上的VLCC船队船龄较为年轻,而且,随着造船技术的进步和标准的提升,VLCC的实际使用年限在延长,有的VLCC经过科学维护,可使用40年。

我国VLCC情况

1993年,我国成为原油进口国,截至07年,我国进口原油1.63亿吨,成为世界上第二大原油消费国。但是,中国进口的海上原油绝大多数由境外油轮运输,截至07年,境内油轮运输的进口原油比例约为15%左右。原油作为战略资源,对一国经济安全至关重要,日本绝大多数进口原油均由其国内航运商承运。因此,03年,国家提出了“国油国运、国轮国造”的战略建议,要大力提升境内油轮在进口原油运输中的比例,且要大力提升造船能力,建造自己的VLCC。国内建造的第一艘VLCC是02年底投运的中远的“远大湖”号,由南通中日合资企业中远川崎造船厂建造,也是境内航运企业投用的第一艘VLCC。此后,境内的中远、中海、长航等企业开始了大规模建造VLCC。当前,渤海重工、大连重工、江南重工都能够建造VLCC。

截至08年10月,中国公司共运营(包括自己建造和租赁)25艘VLCC,742万载重吨,占世界VLCC运力的5%,在建的有33艘。其中招商轮船虽然在A股上市,但其注册地在香港,运营主体也是香港的公司。

和国外的主要航运公司相比,国内公司的油轮规模明显偏小,VLCC数量也较小,国内所有公司的VLCC数量全部加总也不及Frontline、商船三井和日本邮船中的任何一家。但在政府支持下,未来运力将快速扩张,未来3-5年,国内的主要航运商拥有和控制的运力将进入世界前十,如中海发展10年油轮运力就将达到700万吨。

根据国际能源组织(IEA)的数据,1997年,中国每天通过海上进口的原油量为71.8万桶,占世界海上原油进口量的2.3%,2006年,这一数据为268万桶,10年增长2.7倍,占世界海上原油进口量的6.9%。当前,中国的进口原油依存度为50%,IEA预计到2030年,进口依存度将会达到80%。当前,中国每年新增的原油进口量的海运部分就需要至少新增5艘VLCC的运力才能满足需求,因此,若依托“国油国运”的政策建议,则境内的航运商建造VLCC有着充足的运量,若运价能够得到保证,则投资VLCC有着良好的市场前景。